La inflación en 2025: dónde estamos
La inflación en España cerró 2024 en torno al 2,8% y se espera que en 2025 se sitúe entre el 2% y el 3%, según las previsiones del Banco de España y el FMI. Tras los picos de 2022 (por encima del 10%) y la moderación progresiva de 2023-2024, la inflación ha vuelto a niveles más manejables, aunque sigue siendo positiva.
¿Qué significa esto en la práctica? Que 1.000 euros de hoy valdrán menos el año que viene. Si tienes 10.000 euros en una cuenta corriente que no genera intereses, al final de 2025 esos 10.000 euros tendrán el poder adquisitivo de aproximadamente 9.700-9.800 euros de hoy.
La inflación es, en esencia, un impuesto silencioso sobre quienes tienen ahorros sin rentabilidad.
La trampa de la cuenta corriente
La mayoría de los españoles mantiene sus ahorros en cuentas corrientes o libretas de ahorro con un interés prácticamente nulo (entre el 0% y el 0,1% anual en la mayoría de entidades). Con una inflación del 2,5%, perder poder adquisitivo está garantizado.
Esto no significa que debas asumir riesgos con tus ahorros. Significa que debes buscar alternativas proporcionales a tu horizonte temporal y tu necesidad de liquidez.
Opciones para proteger tus ahorros de la inflación
1. Cuentas de ahorro y depósitos a plazo fijo
Tras las subidas de tipos del BCE en 2022-2023, los bancos empezaron a ofrecer rentabilidades decentes en depósitos. En 2025, con los tipos a la baja, las ofertas se han moderado, pero todavía puedes encontrar:
- Cuentas de ahorro remuneradas: entre el 2% y el 3% TAE en entidades como Revolut, Trade Republic, Bunq o algunas plataformas como Raisin.
- Depósitos a plazo fijo: entre el 2% y el 3% para plazos de 6 a 12 meses en banca online y plataformas de depósitos europeos.
La rentabilidad de los depósitos está sujeta a retención del 19% en origen (IRPF sobre los intereses), lo que reduce algo la rentabilidad neta efectiva.
Para el fondo de emergencia (el dinero que puedes necesitar en cualquier momento), las cuentas de ahorro remuneradas son la opción ideal: liquidez inmediata con algo de rentabilidad.
2. Letras del Tesoro
Las Letras del Tesoro español son deuda pública a corto plazo (3, 6, 9 o 12 meses) emitida por el Estado. En el contexto de 2025, con los tipos del BCE a la baja, las rentabilidades han caído desde los máximos de 2023 (donde las Letras a 12 meses llegaron a rentar más del 3,8%), pero siguen siendo competitivas.
Ventajas:
- Seguridad máxima: el Estado español (calificación crediticia A según S&P).
- Exentas de retención en origen: los intereses no tributan al cobrarlos, sino en la declaración de la Renta, lo que puede ser ventajoso según tu tramo de IRPF.
- Se pueden comprar directamente en el Banco de España (presencialmente o por internet) o a través de brokers.
Inconveniente:
- Menos liquidez que una cuenta de ahorro: si vendes en el mercado secundario antes del vencimiento, el precio puede ser inferior al de compra.
3. Fondos de renta fija a corto plazo
Los fondos monetarios y de renta fija a corto plazo invierten en deuda pública y privada de muy corto plazo. En 2025 ofrecen rentabilidades similares a los depósitos pero con la ventaja fiscal del traspaso entre fondos sin tributar.
Son una buena alternativa para ahorros a medio plazo que no quieres arriesgar en bolsa pero sí quieres que generen algo más que una cuenta corriente.
4. Fondos indexados de renta variable (para el largo plazo)
Para el dinero que no necesitarás en los próximos 5-10 años, la renta variable indexada es históricamente el mejor escudo contra la inflación a largo plazo. Las acciones son participaciones en empresas reales que ajustan sus precios y beneficios con la inflación.
El S&P 500 o el MSCI World han generado rentabilidades reales (por encima de la inflación) de entre el 5% y el 7% anual de media a largo plazo. No está garantizado, y habrá años de pérdidas, pero a 15-20 años la probabilidad de batir a la inflación es muy alta.
5. Bonos ligados a la inflación
Los bonos indexados a la inflación (como los Bonos del Estado vinculados al IPC o los TIPS estadounidenses) ajustan su principal e intereses según la evolución del IPC. Son el instrumento diseñado específicamente para proteger contra la inflación.
En España puedes acceder a ellos a través de fondos de renta fija que los incluyan en su cartera, o directamente si el Tesoro español los emite (no siempre están disponibles en subasta directa).
La estrategia de los tres bloques
Una forma sencilla de estructurar tus ahorros para protegerlos de la inflación:
Bloque 1 — Fondo de emergencia (3-6 meses de gastos): cuenta de ahorro remunerada o fondo monetario. Liquidez total, seguridad máxima, algo de rentabilidad.
Bloque 2 — Ahorro a medio plazo (objetivos a 1-5 años): letras del Tesoro, depósitos a plazo o fondos de renta fija. Rentabilidad moderada, riesgo bajo.
Bloque 3 — Inversión a largo plazo (más de 5-7 años): fondos indexados de renta variable global. Mayor rentabilidad esperada, más volatilidad, pero es el único que bate la inflación con claridad a largo plazo.
El error más común: esperar al "momento perfecto"
Muchas personas retrasan sus decisiones de inversión esperando el momento ideal: cuando el mercado baje, cuando haya más certidumbre, cuando suban los tipos, cuando bajen los tipos... Mientras tanto, la inflación erosiona sus ahorros mes a mes.
La realidad es que no existe el momento perfecto. Lo que sí funciona es empezar cuanto antes y hacerlo de forma sistemática. Incluso ahorrar en un depósito al 2% es mejor que mantener el dinero parado en una cuenta corriente al 0%.
La inflación no espera. Tu plan financiero tampoco debería.